出品丨虎嗅汽车组
作者丨李赓
头图丨视觉中国
回顾 2025 年上半年，中国汽车市场处处是战火。
随着各大车企上半年整体销量数据尘埃落定，明星车型的销量榜单相继出炉，以及新能源汽车渗透率、出口增速等关键行业指标浮出水面，一组组冰冷的数字，逐步为我们揭示了上半年汽车市场竞争的真实全貌。
我们究竟应如何透彻理解 2025 上半年中国车市的真实脉动与深层逻辑？
下半年，中国车市的战火将向何方蔓延？格局演变会呈现哪些新趋势？
本期车圈脉动，我们将穿透数据的表象，结合行业脉动，对上半年进行深度解析，并尝试对下半年的市场走向作出合理预判。
【全局：销量继续涨，但销售压力其实很高】
总数仍在涨：今年 1～6 月，全国乘用车市场呈现持续增长态势，厂商批发量达 1327.9 万辆，同比增长 12.2%。从零售端看，累计销量为 1090 万辆，同比增长 10.8%。值得注意的是，汽车出口表现尤为突出，1～5 月累计出口量达 216 万辆，同比增速达到 15%，显示出中国车企在国际市场上的强劲竞争力。
新能源出口增速较快：1～5 月，新能源汽车出口量达到 116 万辆，同比增长 33%，占整体出口的 43%。这一增长主要得益于插混和混动车型的强劲表现，成为推动出口增长的核心动力。
销量主要靠促销支撑：具体来看，传统燃油车促销力度稳定在 23.3%，已连续 10 个月保持在 22% 左右的水平。新能源车方面，促销力度有所回调，降至 10.2%，但仍较上年同期增加 1.6 个百分点。体现了，整体市场仍处于激烈的价格竞争态势中。
政策依赖度依然显著：根据商务部数据，截至 6 月底，汽车以旧换新补贴累计申请量达 412 万份。当前约 70% 的私人购车用户享受了以旧换新政策优惠，增换购的消费升级已成为购车消费的绝对主流。但随着 2025 年第一波补贴额度消耗完，6 月底汽车信贷政策出现收紧迹象，各地高息高返政策有所收缩，贷款返利补贴车价的力度大幅减弱，随即在 7 月初出现了销量的下滑和经销商的进一步滞销。
经销商面临的库存压力依然显著：为冲刺半年度目标，经销商被迫提高库存水平，"以价换量"的现象持续发酵，进一步加剧了资金链的紧张。中国汽车流通协会发布的 6 月"经销商库存预警指数"达到 56.6%，处于高位。上半年仅 27.5% 的 4S 店完成了销量目标，72.5% 未达标。如下半年开场无明显刺激且车企不及时调整市场目标及节奏，经销商环节的压力还会持续加大。
【传统自主：全方位价格战还在继续，战场围绕比亚迪展开】
自主燃油的战场打得火热：2025 年 6 月，自主燃油车市场促销力度持续攀升，折扣率已达 18.3%，较去年同期增长 2.5 个百分点。自今年 3 月以来，行业促销率突破去年 16.X% 的平台水平。自主燃油车赛道之所以竞争如此激烈，也有合资车企燃油车全面促销的影响。
自主新能源战场的核心是比亚迪：比亚迪凭借早年基于自身规模优势带来的成本优势，在市场中占据了先机。尽管今年价格战的数字门槛并未进一步下探，但其他传统自主车企纷纷主动调整策略，选择与比亚迪展开激烈竞争。这种竞争主要体现在产品定位和价格体系的全面对标上，形成了鲜明的对位竞争态势。
"模仿棋"对比亚迪的确有效：以吉利为例，作为上半年增速最快的车企之一，其推出的一系列产品均与比亚迪形成了直接竞争关系。数据显示，吉利新能源车型（涵盖吉利、领克、极氪品牌）总销量达到 72.52 万辆，同比增长 126%，增长极为可观，更是占到了吉利整体销量的 51.5%。
海外的支撑非常宝贵：奇瑞汽车多头推进与华为的合作、子品牌多样化布局、对位比亚迪等重大业务，尽管前三大业务的进展相对平平，但其出海业务仍保持稳定增长。1～6 月，奇瑞的出口销量达到 55.03 万辆，同比增长 3.3%，占总销量的近一半，为奇瑞的业绩提供了强力的支撑。
不积极追赶，落后只会越来越明显：长城 1～6 月累计汽车销量为 56.98 万辆，同比增长 1.81%。其中，新能源车销量为 16.04 万辆，同比增长 23.57%，但销量在 8 大车企中最低；海外销售 19.77 万辆，同比下降 1.05%。
【新势力战场：再度区分阵营，赛道冰火两重天】
新势力经营和存活压力巨大：与自主传统车企相比，新势力车企的年度销量目标达成率明显偏低。在统计的 12 家新势力车企中，仅有 3 家的销量表现达到行业普遍认可的及格标准（即年度销量目标的 40%）。考虑到整体市场居高不下的竞争烈度，部分企业的经营状况还可能进一步恶化。
新势力的出路进一步被市场明确：一条路是选择融入传统车企扎堆的主流市场，在保持自身特色的同时，通过性价比竞争寻找立足之地；另一条路则是另辟蹊径，将其他领域的品牌价值转移至汽车行业，凭借产品独特的定位和设计，成功实现高端市场突破。但第二条路线没有几家车企能够走得通。
综合性价比成为刚性要求：零跑汽车累计交付量突破 80 万辆，连续 4 个月在新势力车企中保持销量领先。与此同时，小鹏汽车自推出 MONA M03 后，实现销量反弹，已连续 8 个月保持月销超 3 万辆的水平。今年，小鹏计划通过一系列新产品进一步扩大市场。就算是 30～40 万元市场，产品仍需要体现出"综合性价比"优势，尽管当前新势力车企大多仍未实现绝对盈利，但"综合性价比"已成为市场对新势力的刚性要求。
品牌的势能，是一种难以复制的核心能力：以小米和华为为例，2023 年小米通过推出第二款产品 YU7，持续保持市场热度；而华为旗下的鸿蒙智行，凭借问界 M8 这款全新产品，以一己之力支撑起整个品牌的销量增长。这两家从其他行业跨界而来的品牌，展现出独特的发展势能，这种能力即便对于传统自主车企而言，也难以实现复制。
【合资战场：新能源的"反击"苗头初现】
合资销量迎来初步的触底反弹：2025 年上半年，除本田两家合资公司与东风日产仍处下滑态势外，其他合资车企均实现销量增长。其中，一汽丰田以 16% 的增速领跑，一汽 - 大众、上汽大众分别增长 3.5% 和 2.3%，广汽丰田增长 11%，而此前持续下滑的上汽通用也实现 8.6% 的同比增长。整体来看，主流合资车企上半年批发量达 55.3 万辆，同比增长 11%，环比增长 17%。
燃油仍是合资核心竞争力：合资车企销量增长主要得益于燃油及传统混动车型售价的持续下调。具体来看，燃油车促销力度在 6 月达到 23.1% 的历史峰值。其中，合资品牌占比较高的豪华燃油车市场促销幅度更是攀升至 26.8%，再创历史新高。
合资新能源"反击"苗头初现：合资在新能源的整体表现依旧不强，6 月主流合资品牌的新能源车渗透率仅为 5.3%。然而，部分车型已展现出爆款潜力，今年上半年，铂智 3X 销量达到 1.91 万辆，日产 N7 销量为 0.99 万辆，前者销量已经追近凯美瑞，后者在东风日产所有车型中销量排行第五。
【2025 年下半年市场竞争展望】
价格战并未消失：近期发布的多款新产品与同品牌或竞品相比，仍存在持续降价的现象。部分更新后的车型还设置车企补贴。在当前市场环境下，明面上的"背刺"刺激效果减弱，但车企若想持续销售，仍需在价格上做出妥协。
补贴跟进至关重要：下半年市场需求仍高度依赖于补贴政策的推进情况。经过去年和今年两轮补贴政策的刺激，市场浅层次的换车需求已被基本释放。如何通过后续补贴政策精准激发新用户需求，将成为下半年市场发展的关键变量。
车不能只是车：新能源车的内涵已从单纯的工具价值向多元化方向拓展，但随着销量增长面临瓶颈，如何在产品价值之外寻找更多卖点和溢价空间仍具挑战。尤其对那些"专注于产品和技术"的品牌而言，如何将技术优势转化为市场竞争力，实现营销创新，仍是一个待解难题。当前行业竞争已进入多维度、更复杂的市场阶段。
虎嗅汽车点评：
当前中国汽车市场的本质其实非常清晰：在有限的需求里面抢市场。无论是自主传统车企、新势力，还是合资车企，在倒下之前都只能"抢"下去。
去年年底以来，自主传统车企的竞争格局发生显著变化，从各自特色转向以综合性价比为核心的同质化竞争。特别是吉利、奇瑞、长安等此前新能源表现平平的企业，选择与比亚迪正面竞争，导致市场竞争骤然升温，最终在 6 月份引发了公开降价促销。
而新势力也是一样，尽管很多新势力在智驾、智能化的体验上在全行业都处于领先地位，但仍需要想尽一切办法让自身的硬件和综合性价比足够突出，才能获得足够广泛的市场认同。
之前数年在新能源变革中持续落后的合资车企，经过几年的变革终于在 2025 年开始落地"本土化"，"师中长技以制中"的打法已经初现峥嵘，自主传统车企很有可能将会在同类友商之外，面对合资车企的加码竞争，导致进一步市场竞争的加剧。
到处都是战场，到处都在决斗。
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